浮动费率基金五年记：业绩亮眼，模式待优

综合金融 2024年12月20日 02:57 13 author

2019年12月，首批6只逐笔计提业绩报酬的浮动费率基金成立，如今已满五年。这标志着我国基金行业在费率机制方面的一次大胆探索。本文将深入探讨这五年来浮动费率基金的业绩表现、市场影响以及未来发展空间。

亮眼业绩与创新机制:

五年来，这些浮动费率基金交出了令人瞩目的成绩单。数据显示，截至2023年12月16日，多只产品的回报率超过38%，其中表现最佳的产品回报率甚至超过70%。这与独特的逐笔计提业绩报酬机制密不可分。该机制下，基金管理费包含基础管理费和业绩报酬两部分，只有当基金年化收益率超过8%后，管理人才会按比例提取业绩报酬。这种模式有效地将基金管理人和投资者的利益捆绑在一起，激励基金经理提升投资业绩，也使投资者获得更优的收益回报。

多策略助力高收益:

部分表现优异的基金，例如国泰研究精选两年，通过高仓位操作和精准的行业选择（医药、新能源、TMT等）积累了丰厚收益。其在2020年至2023年期间持续跑赢业绩基准收益率，体现了基金经理的专业投资能力和对市场趋势的准确把握。值得关注的是，这些基金并非盲目追求高收益，而是在高仓位操作的同时，也注重风险控制，在市场风格切换时灵活调整仓位。

客户留存率与投资者认知:

浮动费率基金，特别是带有持有期的产品，展现出更高的客户留存率和更大的户均持有规模。这反映出投资者对这类产品的投资认知水平更高，也更愿意进行长期投资。对于基金经理而言，稳定的规模和更长的持有期也有利于他们进行长期投资布局，降低换手率，追求更高的收益。

多资产配置与绝对收益:

在A股市场风格切换频繁的背景下，多资产配置的重要性日益凸显。部分基金经理表示，通过多策略组合，包括对冲策略等，可以追求更加稳定的绝对收益，避免单一策略带来的风险。

行业影响与未来展望:

浮动费率基金的出现，推动了基金行业在费率机制方面的创新，为投资者带来了更好的投资体验。业内人士普遍认为，这种模式将基金管理人和投资者的利益紧紧捆绑，激励基金经理提升投资业绩，引导投资者进行长期投资。然而，市场对类似产品仍处在探索阶段，未来仍有较大发展空间。一些挑战也存在，例如如何在保证投资者利益的同时，平衡基金经理的激励机制。

总结:

浮动费率基金的五年发展历程，展现了其在提升投资者收益、优化基金管理机制方面的积极作用。然而，其发展模式仍在不断探索中，未来需要进一步完善，以更好地服务投资者，促进资本市场长期健康发展。

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