深入浅出:一位链上数据研究者眼中的比特币市场
主持人:Alex,Mint Ventures 研究合伙人 嘉宾:Colin,自由交易员,链上数据研究者 录制时间:2025.2.15
大家好,欢迎来到由Mint Ventures发起的WEB3 Mint To Be播客。本期节目我们邀请到自由交易员、链上数据研究者Colin,深入探讨比特币链上数据分析的应用与价值。
声明:本期播客内容不代表嘉宾所在机构观点,提及项目不构成投资建议。
核心概念:
- Glassnode: 常用的链上数据分析平台(付费)。
- 已实现市场价格(Realized Price): 基于比特币最后一次链上移动时的价格加权计算,反映比特币的链上历史成本,用于评估市场整体盈利/亏损状态。
- URPD(已实现价格分布): 观察BTC筹码价格分布情况。
- RUP(Relative unrealized profit,相对未实现收益): 衡量比特币市场中所有持币者的未实现利润占总市值的比率。
- Cointime True Market Mean Price: 基于Cointime Economics体系的链上均价指标,考虑时间权重,用于评估BTC长期价值,适合大周期价格分析。
- Shiller ECY: 由诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒提出的估值指标,用于评估股市的长期回报潜力,考虑利率环境的影响。
Colin的交易理念与链上数据分析的学习历程:
Colin是一位事件驱动型交易者,同时也是链上数据分析师和指数投资者。他并非科班出身,学习链上数据分析始于对盈利的追求和对该领域的兴趣。他强调学习过程中理解指标背后的计算原理和逻辑的重要性,并提及筛选指标以避免高相关性带来的信息冗余。
链上数据分析的价值与原理:
区块链技术的透明性是链上数据分析的核心价值。通过分析链上所有地址的交易数据,可以汇总分析市场整体行为和趋势,洞察筹码的流向、盈利状况,以及市场参与者的行为偏好等信息。这在传统金融市场中是无法实现的。
链上数据分析的难点与挑战:
Colin指出,链上数据分析的难点主要有两个:一是缺乏系统性教学资源,需要独立学习和探索;二是样本数据有限,需要运用演绎法而非单纯的归纳法进行分析,并不断修正逻辑假设,等待时间检验结果。
重点关注的链上指标:
Colin重点关注以下三个指标:
- URPD: 通过观察筹码分布,判断市场共识和价格支撑位,并观察低成本筹码的派发过程。
- RUP: 衡量市场整体盈利状况,高RUP值可能预示获利了结压力增大。
- Cointime True Market Mean Price: 比特币的公允价值估值模型,可用于抄底和判断市场是否接近顶部。
如何处理数据“打架”的情况:
当不同指标出现分歧时,Colin建议赋予不同指标不同的权重。他更看重筹码结构(URPD),判断低成本筹码的派发是否完成,以此作为主要的决策依据。其他指标则用于辅助判断。
对BTC在本轮周期位置的判断:
Colin认为,BTC目前已具备顶部形成条件。他基于以下依据:
- URPD显示大量低成本筹码已完成派发。
- RUP出现背离,表明低成本筹码已获利了结。
- 结合Shiller ECY指标,显示美国股票市场估值较高,存在下行风险,可能对BTC价格造成负面影响。
如何入门链上数据分析:
Colin建议新手从链上数据分析入手,因为其分析周期长,更适合非全职交易者。他建议学习者深入研究指标背后的计算原理,并从Glassnode的Weekly onchain专栏等资源中获取学习素材。
交易策略中的其他要素:
除了链上数据分析,Colin还结合技术分析(细化进出场点)、宏观经济因素(关注美联储政策和全球供应链)以及事件驱动型策略(针对特定事件寻找交易机会)进行交易决策。
一位链上数据研究者的日常:
Colin的工作日常包括:观察链上数据变化、记录美国比特币和以太坊ETF净流入流出状况、市场波动率、恐慌贪婪指数、合约市场持仓量等数据,并关注Coinbase等交易所的报价溢价或折价情况。此外,他还进行盯盘、调整交易计划以及运营社交媒体账号等工作。
总结:
本期节目深入探讨了比特币链上数据分析的应用价值、方法论及实际操作技巧。Colin的经验分享为投资者提供了宝贵的参考,也揭示了链上数据分析在加密投资中的重要性以及挑战。 希望以上信息能够帮助读者更深入地理解链上数据分析,并提高投资决策的科学性和有效性。
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