2025年鸡蛋市场展望：现货价格坚挺，期货合约上涨

近期鸡蛋市场表现出较强的韧性，现货价格持续坚挺，这与市场预期的高存栏情况并不相符。根据三方咨询机构和晓鸣股份的数据，11月以来新增产能逐步增加，但11月存栏量环比相对稳定，主要由于11月淘鸡数量较大。然而，淘鸡日龄持续增加，加上养殖利润维持高位，预计12月淘鸡节奏将不及预期，12月蛋鸡存栏量或将环比增加。

12月以来，鸡蛋现货价格在4.5元/斤附近窄幅震荡。虽然生产和流通库存维持高位，且新增产能增加，但春节前的食品深加工备货旺季以及冬季贸易商和终端的储存能力增强，需求端环比增加，导致现货价格坚挺。蔬菜价格的稳定也减少了替代需求的影响。

从在产存栏和鸡苗销量来看，数据显示11月底在产蛋鸡存栏量环比增幅较小，鸡苗销量环比略有增加。12月新开产蛋鸡对应的是2024年8月前后补栏的鸡苗，而可淘汰老鸡对应的是2023年7月及8月补栏的鸡苗。由于12月以来现货价格坚挺，养殖利润高，市场预期春节前现货价格将维持高位，因此12月淘鸡节奏放缓，预计12月产蛋鸡存栏量环比小幅增加。

养殖利润方面，截止12月13日，蛋鸡养殖成本为3.3元/斤，蛋料比为3.6，处于历史同期高位。饲料成本下降，但鸡蛋现货价格坚挺，导致蛋料比走高，养殖利润维持高位，养殖户惜淘情绪明显。淘汰鸡日龄也在持续增加，表明淘鸡节奏并未达到预期。

期货市场方面，由于现货价格坚挺，在基差驱动下，近月合约持续反弹。技术面分析显示，主力合约以及临近交割的合约都呈现上升趋势，但上方存在一定压力位。考虑到春节前现货价格大概率下跌，回调幅度将决定一季度合约价格高点。2502合约估值相对偏低，3400一线支撑较强。总体而言，市场对2025年一季度鸡蛋价格较为乐观，但需关注春节前后现货价格的波动以及新增产能的影响。