核弹级警告：日元背刺美元！全球巨震，你的钱包准备好了吗？

区块链交易员 2025年03月25日 12:57 12 author

美元/日元走势分析：地缘风险与政策预期的博弈

周四（3月20日）欧洲交易时段初期，美元兑日元延续了前一交易日的跌势，一度逼近148.00的重要整数关口。近期，市场受到多重因素的影响，包括对特朗普对外贸易政策的不确定性、俄乌冲突中的持续分歧，以及中东地区紧张局势的再度升级。这些地缘政治风险共同作用，导致市场避险情绪升温，从而提振了具有避险属性的日元。

基本面分析：美联储鸽派预期与日本央行鹰派信号

美元承压：降息预期与经济前景担忧

近期美元表现疲软，主要源于美联储连续第二次维持利率不变，但同时暗示今年年底前可能进行两次各25个基点的降息。尽管美联储小幅上调了对通胀的预期，但对经济增长的看法相对谨慎，表明部分决策者对美国经济前景持保留态度。市场普遍预计，美联储最早可能在6月份的议息会议上重启降息周期，这给美元指数带来了持续的下行压力。

日元获支撑：利差收窄与避险需求

另一方面，日本央行在周三的会议上也维持了利率不变。然而，行长在会后强调，如果通胀持续上升并带动工资进一步上涨，不排除逐步上调政策利率，以维护通胀目标的长期可信度。此前，工资上涨和消费支出持续走强，提高了市场对日本央行政策转向鹰派的预期。由此带来的利差收窄预期，以及地缘政治风险加剧所引发的避险需求，为日元提供了额外的支撑。

技术面分析：汇价在关键水平徘徊

日线图分析：偏弱格局下的支撑与阻力

从日线图上看（MA55=152.625、MA14=148.522、MA200=151.843），当前美元/日元汇价在148.50附近波动。之前的低点146.537和近期高点149.244构成了短期的支撑和阻力位。相对强弱指数RSI(14)目前在40左右，表明汇价整体仍处于偏弱的区间。如果汇价跌破147.724，并超出1.5倍日线平均真实波幅（ATR(14)）阈值（ATR约为0.691~1.424），则可能引发CTA策略的进一步抛售，行情或将再次测试146.537附近的下行空间。相反，如果汇价稳步站上149.244并放量突破同样的幅度，则有望打开上涨通道。

日线图

4小时图分析：震荡区间中的短线动能

在4小时图上（MA55=148.356、MA14=149.287、MA200=150.430），短期均线与长期均线开始接近，但价格重心仍然略微偏下。近期高点150.143和低点146.537构成了震荡区间，当前价格位于该区间的中间区域附近。相对强弱指数RSI(14)在41左右，显示短线动能略微偏空。平均真实波幅（ATR(14)）在0.283~0.507区间浮动，虽然波动率不高，但在地缘风险的驱动下，随时可能出现新的突破走势。如果价格反弹至148.676-149.287区间仍然遭遇抛压，需要警惕汇价再次下探148.00以及147.800等关键位置。

4小时图

总体而言，由于政策预期和避险需求的共同作用，近期日元相对于美元保持强势。如果短期内地缘风险难以消散，或者美联储的利率预期转向更加鸽派，那么美元/日元仍可能面临继续回调的风险。

后市展望：关注政策动向与风险因素

日元升值潜力与美元反弹的可能性

如果日本央行在未来几个月内根据通胀和工资增长的变化逐步提高利率，日元可能会持续受到资金的青睐。但是，如果美联储对通胀的容忍度和对经济的评估出现明显转变，导致降息步伐放缓或重新进入观望状态，那么美元短期内也可能出现技术性反弹。

长期走势的不确定性：政策调整与数据影响

需要注意的是，美元/日元的中长期走势仍然可能出现反复：一方面，日本央行是否真的能够迈出实质性加息步伐仍然存在不确定性；另一方面，美联储对经济前景的判断可能会随着经济数据的变化而调整。市场将持续关注美国核心通胀数据的进展、工资增长是否能够推动日本通胀持续上升，以及地缘风险的最新动态。如果宏观环境或政策基调发生变化，汇价可能会走出与当前趋势相反的长线行情，届时需要及时评估风险以及价格支撑阻力的有效突破。