紧急！这家公司靠卖尿布，竟要在香港上市圈钱了！

舒宝国际启动招股，聚焦欧亚大陆新兴市场

招股详情

舒宝国际 (02569) 宣布将于 2025 年 3 月 19 日至 24 日启动公开招股，计划发售 2.5 亿股股份，其中 10% 在香港公开发售，90% 用于国际配售。此外，公司还拥有 15% 的超额配股权。每股发售价介于 0.5 港元至 0.6 港元之间，每手交易为 5000 股。预计公司股票将于 2025 年 3 月 27 日（星期四）在香港联合交易所开始交易。

公司概况：专注一次性卫生用品，俄罗斯市场领先

主营业务

舒宝国际主要在中国从事个人一次性使用卫生用品的开发、生产和销售，产品涵盖婴童护理用品、女性护理用品以及成人失禁用品等。公司尤其专注于面向欧亚大陆新兴市场的婴童护理产品。

市场地位

根据弗若斯特沙利文的报告，以 2023 年的出口额计算，舒宝国际是中国出口至俄罗斯的第二大婴童护理一次性使用卫生用品出口商，约占该市场 3.7% 的份额。

业务分部：合同生产与品牌产品双轮驱动

合同生产业务 (ODM)

舒宝国际在此业务分部主要扮演原始设计制造商 (ODM) 的角色，为企业客户生产并销售婴童护理用品。这些客户包括独立零售商和婴童护理品牌商。公司的合同生产产品通常会贴上客户的品牌，然后出口到欧亚大陆各国。舒宝国际为俄罗斯顶级儿童用品零售商以及国际品牌商等主要客户提供服务，按照他们的具体规格定制产品。该业务分部主要面向出口市场，专注于婴童护理用品的生产。值得注意的是，在过去的业绩记录期间，受俄乌战争的影响，公司观察到俄罗斯客户的需求正在从国际品牌转向自有品牌，因此，2021 财年至 2023 财年期间，来自俄罗斯市场的收入显著增长。

品牌产品业务 (D2C)

在此业务分部，舒宝国际主要在中国生产、营销和销售自有品牌的产品，并通过直接面向消费者 (D2C) 的销售模式，在主要的中国数字平台上进行销售。这些平台包括拼多多、天猫和京东等传统电商渠道，以及抖音、快手等社交媒体和短视频平台。截至 2024 年 9 月 30 日，公司运营的 D2C 销售网店超过 30 家，重组后全部由公司自主运营。该分部提供更广泛的品牌产品组合，包括 “婴舒宝” 旗下的婴童护理用品、”五月私语” 旗下的女性护理用品以及 “康舒宝” 旗下的成人失禁用品。

募资用途：扩大产能、提升品牌、升级基础设施

资金分配计划

在扣除与全球发售相关的包销费用和估计开支后，并假设发售价为每股发售股份 0.55 港元（即指示性发售价范围每股股份 0.50 港元至 0.60 港元的中位数），且假设超额配股权未获行使，舒宝国际预计此次全球发售所得款项净额约为 9600 万港元。

公司计划将所得款项净额用于以下方面：

• 约 29.2% 用于购买机器，以建立新的婴童护理用品和女性护理用品生产线。
• 约 26.0% 用于购买机器，以建立两条新的无纺布生产线。
• 约 17.1% 用于加强品牌建设、营销和推广活动。
• 约 17.7% 用于仓库升级改造和 IT 基础设施投资。
• 约 10.0% 用作公司的一般营运资金。