AI与新能源汽车驱动被动元件产业链升级

综合金融 2025年02月24日 04:14 4 author

消费电子行业回暖，叠加”以旧换新”政策，市场需求回升。同时，新能源汽车和人工智能的快速发展，进一步推动了对被动元件（电容、电感、电阻）的需求激增。数据显示，新能源汽车对MLCC（多层陶瓷电容）的需求量是传统燃油车的6倍，而AI服务器、AI PC和AI手机对MLCC的需求量也大幅增长，并对性能提出了更高的要求。

中信建投证券研报指出，这一趋势将持续至2030年，AI领域对MLCC和芯片电感的年均增速有望超过30%。这主要是因为新能源汽车和AI应用对被动元件的性能要求越来越高，例如需要更高的功率、频率、可靠性和小型化。

此外，被动元件的性能与上游原材料密切相关。AI服务器功率的提升，使得传统铁氧体软磁电感难以满足需求，金属软磁粉芯的芯片电感成为新的选择。这种芯片电感技术壁垒高、需求旺盛且稀缺，因此，产业链一体化企业将拥有显著优势。

报告建议关注被动元件及其上游原材料行业，特别是那些具有产业链一体化优势的企业。这些企业能够更好地应对AI终端性能升级的需求，并充分享受全产业链升级带来的红利。

然而，投资者也需要注意宏观政策风险、技术迭代风险、行业发展不及预期风险以及原材料价格波动等风险。

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