中国险资加大权益投资：长周期考核机制下的机遇与挑战
中国证监会2025年系统工作会议提出要深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市堵点，推动建立长周期考核机制，提高权益投资比例，并深化公募基金改革。这为保险资金等中长期资金加大权益投资提供了政策指引。
险资加码权益投资，看好A股市场
截至2024年三季度末，险资权益类投资（股票+证券投资基金+长期股权投资）配置余额占比已达23.36%，环比上升1.73个百分点。多家险资机构负责人表示，2025年将加大权益投资配置比例。他们普遍对A股市场持相对乐观态度，认为在宏观政策支持、企业盈利改善以及资金面和情绪面支撑下，A股市场将呈现震荡企稳甚至向好的态势。部分机构甚至预期“A股中性略微偏多”，将增配权益资产，特别关注高股息、高分红的股票，以提升财务投资收益。
长周期考核机制：利好长线投资，但挑战犹存
为促进中长期资金的稳定投资，监管部门积极推动建立长周期考核机制。2023年财政部已发布相关通知，将国有商业保险公司经营效益类绩效评价指标考核周期调整为“3年周期+当年度”，并鼓励其他商业保险公司参照执行。同时，保险公司也开始公开披露近三年平均投资收益率和综合投资收益率。
然而，长周期考核机制的落地仍面临挑战。一些非国有险企反映，短期业绩压力依然存在，新会计准则下权益市场波动对险资净资产和净利润的影响也更为显著。因此，需要进一步完善相关政策细则，减轻短期市场波动带来的考核压力，引导险资真正实现长期稳健投资。
区块链技术与险资投资：潜在的未来方向
虽然本文主要关注传统金融领域，但值得探讨的是，区块链技术在未来可能为险资投资带来新的机遇。区块链技术的透明性、安全性和可追溯性可以有效提升投资管理效率，降低风险，并提高投资决策的透明度。例如，区块链可以用于构建更加安全可靠的资产登记系统，实现资产的数字化管理，方便险资进行跨境投资，并降低清算成本。此外，智能合约技术可以自动化执行投资协议，减少人为干预，提高效率。
总结
险资加大权益投资是市场长期健康发展的积极信号，但同时也面临诸多挑战。完善长周期考核机制，加强监管，并积极探索运用新兴技术，如区块链技术，将有助于引导险资进行长期稳健投资，促进资本市场健康发展，实现多方共赢。
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